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期债明显超跌 存反抽可能

  周一,国债期货低开高走,午后涨幅收窄,10年期主力合约收涨0.13%,5年期主力合约跌0.01%,2年期主力合约跌0.01%。国债现券交投清淡,10年期活跃券收益率走势分化。10年期国债活跃券180027最新成交价报3.245%,收益率下行2bp,7年期活跃券180028最新成交价报3.2825%,收益率下行0.74bp。

  虽然近期影响债市的因素并未发生质的改变,但部分经济数据略超预期。央行公开市场操作长期暂停,而市场预期的降准迟迟未能兑现,令市场情绪受到打击。加之近期风险市场持续好转,市场资金流出固收市场,流入风险市场,股债跷跷板效应发挥,导致短期债市出现快速下跌行情。上周国债期货连续五个交易日下跌,5年期主力合约跌0.21%,当周10年期国债期货主力合约累计跌1.47%,而对应10年期国债活跃券上周收益率上行约20bp,短期利率上涨幅度过大,存在修复需求。

  央行继续暂停逆回购,但资金面仍然稳定。周一,央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,受可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,当日不开展逆回购操作。央行公开市场连续13日停摆。一季度流动性净投放明显缩量,货币市场利率波动性加大。货币市场利率中枢仍处于政策利率水平,流动性整体仍然是“合理充裕”的,但公开市场操作降频缩量、资金利率波动性增强催生了市场对央行再次降准的预期。

  资金面方面,DR001最新加权平均利率报1.4195%,较前一日下行逾20bp,DR007最新加权平均利率报2.2692%,较前一日上行约8bp。Shibor普遍下行,隔夜Shibor报1.417%,下行24.6个基点。7天Shibor报2.418%,上行6.1个基点。3个月Shibor报2.758%,下跌0.9个基点,货币市场利率重心仍然低位运行。

  从市场资金面来看,降准也存在现实需求。4月MLF到期规模较大,且同业存单到期规模大,月中和月末时点流动性压力较大。4月是传统缴税大月、支出小月,在假设外汇占款仍然保持小规模波动的情况下,财政存款和MLF到期因素使得基础货币面临约1万亿元的缺口。此外,地方债加速发行,流动性扰动不可忽视。4月流动性压力较大,为降准打开了空间。如果未来降准落地,会修复市场期待已久的期望,债市有望止跌上涨。

  基本面上,3月财新中国制造业PMI为50.8,四个月来首次处于扩张区间,升至去年7月水平,预期50,前值49.9。3月财新中国服务业PMI为54.4,创2018年2月以来新高,预期52.3,前值51.1。3月财新中国综合PMI回升2.2个百分点至52.9,为去年7月以来最高。从近期公布的经济数据看,多数好于预期,这也是导致利率走高的一个重要因素。未来一段时间是3月数据密集公布时期,如果未来数据继续向好,债市将继续受到打击,否则经济基本面将对债市产生积极影响。

  技术上看,上周国债期货大幅下跌,五债、十债主连创下近期新低,短期均线空头排列,MACD也呈现绿柱扩大,下跌动能十足。从周线上看,五债、十债的主连合约5周周线持续在10周周线之下运行,且近期短期均线有掉头向下迹象。从中周期看,国债期货依然较弱。对于十债主连而言,现券收益率3.3%是一个比较重要支撑,目前已到此水平,关注目前位置支撑力量,如此处不能有效支撑,下方支撑将看向3.5%收益率水平。

  整体来看,央行公开市场操作虽然连续暂停,但市场资金面依然较为稳定。市场预期的改变是本轮债市调整的重要原因。细究影响债市的因素,未来一段时间的扰动因素增加,一是未来几天是数据的密集公布期,这需要密切关注,另外一方面是降准预期能否兑现,如能兑现,市场情绪将有所恢复。股市已持续上涨较长时间,其随时存在调整可能,风险资产下跌将利好债市,密切关注未来这些因素对债市的综合影响。

任正非答媒体全文实录!两万字答记者问原文一览

5月21日,在华为深圳总部举行的中国媒体圆桌会上,华为创始人任正非接受中央电视台、人民 日报、新华社、环球时报、澎湃新闻、观察者网等国内媒体群访。

以下是华为向观察者网提供的采访纪要:

1、记者:首先,我是一个做直播的记者,您是军人出身,严把时间关,我也是严把时间关。时间过得真快,四个月前同样是这个地方,我们做过一次访问,那时我采访您的时候,大家普遍认为华为已经进入了一个低点,大家异常关注,才有了您面对一系列国内外记者的采访。没想到四个月之后,华为今天面对的局势比四个月前更加复杂,甚至更艰难。刚才有记者同行拿出 烂飞机 的照片,同样我也拿到了,这张照片您也非常喜爱,是伤痕累累的照片。

任正非:我是在 悟空问答 网站上看到这张照片,觉得很像我们公司的情况,发给大家。运营商BG认为自己就是这架飞机,他们就自己拿来广播了。后来梳理下来发现,运营商BG反而还没有大的问题,因为有十几年的准备充分。我们现在的情况就是一边飞一边修飞机,争取能够飞回来。

记者:这架飞机之所以能够飞回来,是因为要害部位没有受到伤害,例如油箱、发动机,只是机翼非要害部位受到了伤害。有没有可能飞的时候要害部位受到攻击,那怎么飞回来?

任正非:我讲两个故事,二战时的德国和日本。德国因为不投降,最后被炸得片瓦未存,除了雅尔塔会议留下准备开会,其余地方全被炸成平地。日本也受到了强烈轰炸,如果不投降,美军也要全部炸平,最终日本采取了妥协的方法,保留天皇,日本投降,没有被完全摧毁,但是大量的工 现货鑫东财配资 业基础被摧毁了。当时有一个著名的口号 什么都没有了,只要人还在,就可以重整雄风 ,没多少年德国就振兴了,所有房子都修复得跟过去一样。日本的经济也快速恢复,得益于他们的人才、得益于他们的教育、得益于他们的基础,这点是最主要的。所有一切失去了、不能失去的是 人 ,人的素质、人的技能、人的信心很重要。

记者:美国时间的昨天,发了一个对华为90天的延迟禁令期,换句话说华为有了90天的临时执照,您怎么看?90天可以做什么?如果新闻是真的,90天如果取消怎么看待这个反复?

任正非:首先,90天对我们没有多大意义,我们已经准备好了。我们最重要的还是把

自己能做的事情做好,美国政府做的事不是我们能左右的。借此机会要讲一下,我们还是要非常感谢美国公司的,三十年来美国公司伴随着我们公司成长,做了很多贡献,教明白了我们怎么走路。大家知道,华为绝大部分的顾问公司都是美国公司,典型的有IBM、埃森哲等,有几十家。

红牛在线1.16昔日股指期货开盘播报

中亿财经网1月16日讯,期指主力合约1月16日少数下跌。其中,沪深300期指当月合约IF1901报收3129.4点,下跌3.2点,涨幅0.1%。成交量38639手,成交额362.34亿元,持28414手,较上一买卖日增加11772手。H 线上配资是什么意思 cS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

现货方面,沪深300指数报收3128.65点,下跌0.66点,涨幅0.02%。沪深300期指当月合约升水0.75点,较上一买卖日增加1.26点。HcS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

上证50期指当月合约IH1901报收2380.2点,下跌6点,涨幅0.25%。成交量17058手,成交额121.47亿元,持仓14407手,较上一买卖日增加5391手。HcS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

现货方面,上证50指数报收2381.22点,下跌2.85点,涨幅0.12%。上证50期指当月合约贴水1.02点,较上一买卖日增加1.55点。HcS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

中证500期指当月合约IC1901报收4341点,下跌5.8点,跌幅0.13%。成交量239 原油期货配资 20手,成交额207.98亿元,持仓21645手,较上一买卖日增加8273手。HcS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

现货方面,中证500指数报收4336.88点,下跌10.48点,跌幅0.24%。中证500期指当月合约升水4.12点,较上一买卖日添加0.08点。HcS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

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