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军工板块或成强势股新摇篮

  近期军工板块渐趋活跃,中船科技持续、反复冲击涨停板,中国船舶(600150)、中船防务(600685)等个股则停牌资产重组。对此,业内人士指出,中国船舶的军工资产证券化加速,不仅刺激了市场参与者对中国船舶类上市公司二级市场股价走势的关注度,而且还提振了各路资金对A股整体军工股未来资产证券化的预期,故军工板块有望成为A股未来新的强势股摇篮。

  新一轮军工资产证券化拉开序幕

  相关资料显示,目前各大军工集团总资产和总收入口径的平均资产证券化率分别为43%和34%,与全球最大的100家军工企业中80%为上市公司,资产证券化率大都在0%~80%的现状相比,我国军工资产证券化存在巨大想象空间。鉴于此,在经历前几轮军工资产证券化后,2018年以来,军工企业资本运作再度密集,包括核心军工资产整体上市,如中航沈飞、内蒙一机;科研院所优质资产证券化,如国睿科技(600562)等。今年3月底,中国船舶、中船防务的停牌重组,更是拉开了我国新一轮军工资产证券化序幕。

  3月下旬,主题为“落实军民融合发展战略,提升军工上市公司质量”的国防军工上市公司座谈会在京召开。相关部门表示,资本市场助推军工行业取得较大发展,军工上市公司发展空间广阔,要推动形成合力,提升军工上市公司质量,努力开创军民融合深度发展新局面。也将鼓励国企分拆子公司到科创板上市,由于大型军工企业均属于国企,且主营业务方向大多是硬科技领域,契合了科创板的发展方向,因此,鼓励国企分拆子公司到科创板上市的政策导向,也就意味着军工企业,尤其是航空航天领域的军工企业有望迅速、持续登陆科创板。这对于整个军工板块来说,有着积极的刺激效果。

  军工订单需求回升,提振估值中枢

  目前来看,军工股的业绩正进入一个迅速回升的产业周期中。一方面是因国防预算持续增加将带来确定增长的军工订单。2019年,我国国防军费预算约为1.19万亿元,同比增长7.5%。从绝对额来看,中国军费规模已位居世界第二位,但仍不足美国军费支出的1/4,且GDP占比仅为1.3%左右,远低于美国3.1%和俄罗斯的3.3%。由此可见,我国军费支出的GDP占比仍有进一步上升的空间,军费的稳步增长将带来军工订单的持续增长。

  另一方面则是军改进入尾声,军工订单有望在未来数年内集中释放。2016年,是国防和军队改革具体实施的开始,也是“十三五”规划的元年,受此影响,2016年、2017年军工订单有所回落,军工板块出现明显业绩低谷。但到了2018年,随着军队改革逐步落地,军工行业迎来装备订单的补偿性增长。从装备采购次数来看,全军武器装备采购信息网的招标采购次数从2016年的90次回升至2017年的157次。2018年,全年装备招标采购次数更是累计达1650次之多,远高于2016年、2017年同期水平,军工行业需求端的恢复迹象明显,军工板块的业绩拐点得以确认。

  2019年,进入“十三五”规划末期,“前低后高”的采购节奏有望进一步助力军工行业基本面的改善。可以推测,军工板块在2019年乃至2020年以后年度,随着军工订单的持续增加,军工类上市公司的业绩有望步入上升周期。

  三个角度寻找强势股

  由此可见,军工板块目前是既有业绩的确定成长,也有更为明确的军工资产证券化预期所带来的题材加持。与此同时,当前A股市场人气回升,指数重心节节上移,说明A股行情已趋于活跃,这将为军工板块带来更为活跃的人气和更多的追捧资金。

  操作中,投资者可从三个角度去布局:一是从资产证券化的角度。中国船舶、中船防务的整合意味着同质业务军工集团最具有资产证券化的潜能。因此,兵器工业集团等旗下的军工股、军工背景科研院所的资产有着进一步的整合的可能性。二是从我国军队装备升级以及重点发展的角度。就目前来看,陆军装备的市场空间相对有限,空军、海军、航天装备产业链的相关上市公司的订单可能会超预期,没有产业天花板。三是从信息化的角度,未来军队的信息化将是一个非常重要的课题,军事信息化建设从“单项信息技术应用”到“信息系统集成”的转型期。随着信息化武器比重加大,军队改革影响逐渐消退,全新打造的联合作战体系必将催生军方的潜在需求向实质需求转化,实现战区互联互通,信息化需求必不可少,国防信息化领域的投资高峰即将来临,此领域的上市公司业绩订单可能最为乐观,业绩弹性最值得期待。

英国首相承认“脱欧”协议短期难过关 前景黯淡

  英国首相特雷莎·梅6日发表声明,承认政府与欧洲联盟达成的“脱欧”协议难以在短期内获得议会下院批准。

  特雷莎·梅已再次要求欧盟宽限时日,把“脱欧日”短期推迟至6月30日。执政党保守党议员警告,特雷莎·梅如果不能让欧盟认同短时间延期,致使英国尴尬参与欧洲议会选举,将面临下台可能。

  【前景黯淡】

  英国原定3月29日正式“脱欧”,欧盟先前已同意一次英国延期请求。然而,英国政府与欧盟达成的协议三度遭议会下院否决,令特雷莎·梅不得不致信欧洲理事会主席唐纳德·图斯克,再次要求延期,以6月30日为最后期限。

  欧盟成员国领导人定于4月10日会晤,磋商英方要求。特雷莎·梅6日说:“鉴于议会明确表态不同意无协议‘脱欧’,摆在我们面前的明确抉择就是要幺通过协议‘脱欧’,要幺根本不离开。”

  特雷莎·梅在声明中说,政府力推现有“脱欧”协议获批的策略已经失败,议会下院“短期内”恐怕难以支持这份三度遭否决的协议。

  声明写道:“耗时越久,彻底不离开的风险就越高。这意味着民众投票选择的‘脱欧’从我们手中溜走,我不能容许这样的事发生。至关重要的是实现民众意愿、竭尽所能通过协议。”

  特雷莎·梅本月初选择妥协,与最大反对党工党磋商。工党领导人杰里米·科尔宾6日告诉媒体记者,特雷莎·梅提议磋商,但立场没有实质性改变,“我在等待‘红线’移位”。

  与保守党相比,工党倾向以更软形式“脱欧”,包括贸易方面与欧盟保持紧密关系以及工人权利和环境保护等方面沿用欧盟标准。

  【党内施压】

  媒体报道,虽然特雷莎·梅希望把“脱欧”期限延至6月30日,欧盟方面希望宽限更长时间,比如一年,以避免英方可能再次要求延期。

  特雷莎·梅所属保守党反对长时间延期,因为那意味着英国将不得不作为欧盟成员国参加定于5月23日举行的欧洲议会选举。

  前威尔士事务部次官奈杰尔·亚当斯告诉英国《卫报》,包括内阁大臣在内,超过170名保守党议员联名致信特雷莎·梅,要求她确保英国不参加欧洲议会选举,否则不会有“好结果”。

  亚当斯在特雷莎·梅选择与工党磋商后辞职。

  另一名保守党议员奈杰尔·埃文斯说,特雷莎·梅如果在4月10日欧盟成员国领导人会议上只能让欧盟认可“长时间”延期,她将面临巨大下台压力。“我和其他许多保守党议员都宁愿英欧贸易关系重回世界贸易组织框架,也不愿意接受令人耻辱的长时间延期、迫使我们参加欧洲议会选举。”

  外交大臣杰里米·亨特在几天前举行的内阁会议上重申这一立场。亨特被外界看好为首相继任人选。

  英国如果无协议“脱欧”,意味着“脱欧”以后没有过渡期,英欧贸易关系回到世界贸易组织框架,双方经济所受冲击将明显增大。英欧双方迄今都在尽力避免出现这种状况。

4月1日开端宝鸡市自然气价钱将调剂,价钱下调0.02元/m3

3月30日,按照天然气增值税率调解情形和《陕西省生长和更始委员会关于我省天然气价钱有关问题的通知》精神,从4月1日起宝鸡市天然气价钱同轨范整,详细发卖价钱下调0.02元/m³。

据体味,市区天然气终端发卖价钱调解后,居民用气终端发卖价钱第一档气价由现行每立方米2.06元调解为2.04元。

城镇低保人群所有效气量实行居民第一档气价每立方米2.04 元。

同时,非居民用气终端发卖价钱由现行每立方米2.25元调解为2.23元,车用天然气价钱由现行每立方米3.12元调解为3.10元。

 

 

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