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短期借款支持临时业务 西藏金融租赁活动性承

作为国内首家由民企控股的金融租赁公司,西藏金融租赁建立仅四年时辰,总资产就已接近500亿元,但短时辰内资产快速添加,公司可能面临资金活动性的压力。

《中国运营报》记者注意到,国际声誉评级公司穆迪对西藏金融租赁给出了B1的根本声誉评估。在评级中,穆迪方面表示,“西藏金融租赁首要依靠银行和其他金融租赁公司的短期借债来支撑长期租赁业务,形成了必定的资产与欠债的刻日错配压力,可能导致较高的活动性风险。”

穆迪副总裁孔祥安对记者表示,“零丁看财务情形,曩昔几年间西藏金融租赁的增速和红利才能较好,本钱充实率也不错,但建立时辰较短,没有履历过经济周期的验证。”

记者注意到,西藏金融租赁的资金来历中,一年期以内的短期资金占比跨越90%,长期借债占比仅为2.9%,而所投放的项目首要以三年期项目为主。

对付资金资产的刻日错配导致的活动性问题,截至记者发稿时,西藏金融租赁方面不息未回覆。

同业拆借占比近70%

公开信息表示,西藏金融租赁今朝的注册本钱金为50亿元,2015年正式开业,控股股东为河北省民营企业东旭集团有限公司,其持股比例为48.5%;别的,西藏自治区当局则经由过程西藏自治区投资有限公司、西藏银行股份有限公司和西藏自治区国有资产运营公司持有公司29.3%的股权。

按照西藏金融租赁公布的信息可知,截至2017年年尾,西藏金融租赁已累计获得116家机构的授信,获批授信金额达583.15亿元,融资余额为150.29亿元,其融资编制涵盖了同业借债、同业拆借、资产让渡、境外借债、刊行金融债、资产证券化等。

值得注意的是,西藏金融租赁同业拆借的短期资金占斗劲高。《西藏金融租赁有限公司2018年第一期金融债券募集仿单》(以下简称“《仿单》”)表示,截至2017年12月3日,同业拆借比例为69.41%。别的,2017年未,西藏金融租赁拆入资金占欠债总额比例为90.15%。据体味,拆入资金是指公司从境内商业银行和境内其他金融机构的借债,是公司欠债的首要来历。

业内助士表示,“同业拆借的资金一样平常以1年期内的短期资金较多,很少有借到跨越一年期的长期资金的。”

上述《仿单》表示,西藏金融租赁的业务中,所投放的项目主若是刻日在3年摆布的长期租赁物。“公司在将来几年将处于生长上升期,作为金融租赁公司,同业拆借和同业借债等1年及以内短期资金是公司今朝最首要的资金来历,但由于融资租赁业务本身特点,公司所投放的项目首要以3年期为主,短期错配及活动性办理的压力在必定程度上制约了公司业务的开展。”

穆迪方面也认为,今朝西藏金融租赁首要依靠银行和其他金融租赁公司的短期借债来支撑长期租赁业务,形成了必定的资产与欠债的刻日错配压力,可能导致较高的活动性风险。

多位租赁行业从业者也都表示,“短拆长用”的形式下,金融租赁公司的资产欠债错配严峻,必要不竭地借新还旧,但借债订价慢于市场利率的变换,当银行缩短信贷政策,进步资金本钱,或市场上的团体资金本钱上涨,金融租赁公司的息差缩小,影响公司的业绩。

融资租赁的从业者对记者表示,“对付租赁公司来说,若是资金本钱出现变化,向已经承租的客户提出改变收费政策,客户可能选择改变承租的刻日;若是不改变收费政策,维持原有的收费情形,租赁公司则要付出更高的资金本钱,也会影响公司业绩。”

据记者体味,金融租赁行业中遍及存在资产和欠债刻日的错配问题,金融租赁公司都在试探多渠道的长期欠债,业内较遍及的是经由过程刊行金融债券和资产证券化产物来改善资产的欠债刻日构造,别的,还会选择经由过程增资、上市等编制添加本钱净额,晋升业务规模。

高增速具有不确定性

按照中国银行业协会金融租赁专业委员会的相干数据信息,2018年尾,西藏金融租赁总资产达484.75亿元,同比增速高达134%。2018年公司全年实现净利润7.6亿元,同比添加13.3%,均匀总资产收益率高达2.2%,位于金租公司前列。

2016~2018年,西藏金融租赁累计实现净利润16.14亿元,净利润的年复合添加率为104%。2017年公司均匀资产收益率为3.42%,均匀净资产收益率为18.89%,均处于行业较高程度。

曩昔几年间,西藏金融租赁缘何实现较高的增速?孔祥安认为,受限于宏不雅观不雅观降杠杆等身分,银行系金融租赁公司在曩昔两年间增速放缓,但整个市场对租赁的需求较大,对付一些贷款才能高的租赁公司来说,可以受让这局部市场。同时孔祥安表示,在银行系的租赁公司考核放宽后,将来西藏金融租赁能否保持如许的增速还有不确定性。

对付西藏金融租赁可能面临的风险,孔祥安表示,曩昔几年间业务生长得很快,将来若是仍保持同样的增速,风控才能能否支持资产质量向好,是有不确定性的。

别的,业务的快速添加下,西藏金融租赁的本钱充实率也接见会面临压力,今朝保持在15%摆布的本钱充实率,若是将来在保持25%的增速下,将来三年可能必要再次增资。

现实上,西藏金融租赁此前已经履历过两次增资,2015年开业时,注册本钱金为10亿元,2016年4月和2018年4月,先后两次增资20亿元,今朝注册本钱金为50亿元。

《金融租赁办理方法》划定,金融租赁公司本钱充实率不得低于8%最低监管要求,风险加权资产不得跨越本钱净额的12.5倍。

按照《仿单》公布的数据表示,截至2017年12月3日,西藏金融租赁的本钱充实率为21.13%,焦点一级

专家:下降社保费率激活宏观主体生气

专家: 降低社保费率激活微观主体活力

■本报见习记者 孟 珂

对于落实降低社会保险费率部署,国务院会议决定,一是核定调低社保缴费基数。二是将阶段性降低失业和工伤保险费率政策再延长一年。

对此,中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,激活微观主体活力,除了减税之外,就是要降费,而社保费是重要的一块,要让企业减负增强抵御风险的能力就需要对社保费率有所下调。此外,一次性、大力度进行实质性的费率降低,切实降低企业的用工成本,缓解企业的经营压力,也有利于稳就业。

北京化工大学文法学院教授刘昌平昨日对《证券日报》记者表示,此次降低社保费率符合市场预期。原来社保缴费基数是统一的、按当地的社会平均工资的20%来缴,核定后符合标准人员可在平均工资60%

应允许优质农商行适度跨区域经营

农商行跨区域经营,自银保监会年初发布《关于推进农村商业银行坚守定位强化治理提升金融服务能力的意见》后戛然而止。

《意见》要求,农商行严格审慎开展综合化和跨区域经营,原则上机构不出县、业务不跨县;应专注服务本地,下沉服务重心,当年新增可贷资金应主要用于当地。

《意见》发布前,农商行跨区域经营遍地开花,盲目扩张的乱象令人瞩目。《意见》的出台,对及时遏制盲目扩张势头,推动农商行坚守定位,服务本地,支持好“三农”和小微企业,具有积极作用和重要意义。

其实,农商行要不要跨区域经营,农商行内部本就有分歧。

反对者认为,农商行相比六大国有大型商业银行以及股份制银行,知名度较低。一些农商行异地设立分支机构或网点后,其产品和服务与当地农商行同质化,争夺的是当地农商行的客户,但当地客户认可度不高,业务拓展较难,发展并不理想。比如,常熟农商银行在苏北设立的几个分支机构,业绩平平,有的甚至形同“鸡肋”。之所以会出现这种情况,跟农商行独特的发展路径有关。农商行脱胎于当地农信社,与当地百姓有着天然血脉关系。长期接地气的金融服务,与乡村百姓生活融为一体,与客户建立下了深厚感情,农商行在当地百姓心中拥有很高的认可度。相比外地农商行的人生地不熟,本地农商行拥有天然的“熟人社会”壁垒。这种壁垒并不容易被外来农商行轻易打破。比如,一些从小作坊做大的企业,无论是最初几万元贷款,还是成规模后上千万元贷款,都由当地农商行提供,很多农户或企业更是在遭受困难、处于困境时,得到当地农商行大力支持。这种患难与共结下的联结,让很多企业只认当地农商行,即便有时不缺资金,也宁可将存款放在农商行,再从农商行贷款,变相回馈农商行。像这样忠诚度非常高的企业,外地农商行要想抢夺,相当不易。

除了知名度,农商行跨区域经营,还会遇到当分支机构出现困境,协调处理难度大、成本高的问题。通常,异地地方政府为吸引更多金融机构入驻本地,以便获得更多支持地方经济的金融资源,在农商行有跨区域设立分支机构意愿时,总会竭尽所能用各种优惠政策和便利条件去引入。然而,一旦跨区域分支机构设立了,经营中出了问题,在本县域依仗距离和资源优势很快就能解决的事情,到了异地则会非常棘手。毕竟,要让异地地方政府主动出面协调,就可能需要忍受来来去去“踢皮球”,甚至无果而终的痛苦。

当然,管理半径太长,容易管理失控,也是很多农商行反对跨区域经营的理由之一。

赞同者认为,一方面,高层领导明确表示,要“增加中小金融机构数量和业务比重,改进小微企业和‘三农’金融服务”。既然要“增加”、需“改进”,那幺,就应当大力支持农商行跨区域经营,通过增加金融机构数量,优化金融机构体系,激发竞争活力,推进金融供给侧改革,为更多区域经济提供更多金融支持。另一方面,虽然《意见》不鼓励农商行机构出县,但措辞上也只是“原则上”,并未强行“一刀切”。政策留有的余地,就是农商行跨区域经营的突破口。虽然不主张所有农商行都可以或都被允许跨区域经营,但给定一些条件,让符合条件的农商行适度跨区域经营,还是可以探索和尝试的。

问题是,给定怎样的条件、划出怎样的红线,才能让农商行跨区域经营有序进行呢?

在记者采访的诸多持赞同意见的农商行董事长看来,优质农商行是个标准。也就是说,只有优质农商行,才有资格、才能被允许跨区域经营。

何为优质农商行?可以设定这样一些标准。

比如,资产规模过千亿元。因为一家农商行管理层能把资产规模做到千亿元之上,至少说明这个团队是做事的,是有能力的,且风险控制是做得不错的。而且,能管理千亿元资产规模的管理层,也应当能管理好跨区域分支机构的经营。即便出现一定风险,以其千亿元体量,也能不伤筋骨地消化解决。

再比如,必须是银保监会认可的标杆银行,管理上实行“白名单”制。因为,能成为全国标杆银行的农商行,经营发展、风控管理等各方面都领先于同行,让这些农商行做大做强,可以优化农村金融机构体系,让服务能力不足的农商行留下的县域市场空白,可以由优质农商行跨域区填补。标杆银行实行一年一评,跨区域经营的农商行“白名单”也年年调整。调进来的,获得资格;调出去的,在跨区域经营申请时,严格予以限制。

再比如,在上述指标之外,还可以辅助省联社考核等级和监管评级指标。通过这样的筛选,可以让真正想做事、有管理能力和风控能力的农商行,稳步进行跨区域经营;而这样的跨区域经营,由于一直置于监管层管控之下,也不会失控。

关于管理半径问题,可要求凡优质农商行跨区域经营,原则上不出省。即便出省,也应是农商行所在地有效管理半径范围内的相邻省份。强调这个,一方面是考虑农商行管理能力问题。过大的管理半径,总行管理层无暇顾及,异地机构往往成为管理盲区,最终演变为案件多发区和风险爆发区。另一方面,农商行是地方独立小法人,知名度确实不高。限定在一定半径范围内,也是考虑到其在小区域范围内,人们还能有所耳闻,多少有点品牌影响力,对其业务开展有所帮助。超出一定范围,品牌无人知晓,业务也将无人问津。

目前,1427家农商行分化剧烈。农商行中的第一梯队,有的规模远超城商行,正在追赶股份制银行。这类农商行在服务本地的同时,有跨区域经营的强烈愿望,允许其在做实做好本地金融服务的同时,适度跨区域经营,可以更好地解决很多异地县域金融供给不足、金融服务不到位的问题,从而更好地增强金融服务实体经济的能力。

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